Tüm araştırmalar, tek yerde.

Kur kontrol altındayken USDTRY call'unun delta-hedge maliyeti spottan değil forward'dan, forward'ın oynaklığı ise faiz/baz kanalından gelir. Kapalı-form önermeler (T³/3 adil vol, caplet özdeşliği) 96 gerçek-veri vakasının zararını vaka bazında öngörüyor.

Gerçek USDTRY gün-içi verisiyle bir deney (Oca–Haz 2026): aynı 1M call opsiyonunu spot + swap roll'üyle delta-hedge ederken roll'ü onshore ya da offshore piyasada çevirmek, gerçekleşen kâr/zararı tam olarak bazın kümülatifi kadar ayrıştırıyor.

Düzenleyici bir yangın duvarı yalnızca statik bir çapraz-kur bazını sürdürmez — onshore ve offshore TRY vadelilerini farklı varlık sınıflarına çatallar. Onshore vadeli neredeyse sıfır faiz vol taşır; offshore vadeli ise hibrit bir FX–faiz swaption'ıdır. Yerel bir masanın gördüğü '4 volatilite puanlık phantom vega' aslında hedge edilemeyen offshore rho'dur — bir +1000 bps sıkışma ve kapalı-form offshore-baz rho ile izlenir.

Onshore/offshore TRY ayrışmasında opsiyon fiyatlaması: onshore vadeli kuru offshore-kotasyonlu bir volatilite yüzeyiyle karıştırmak neden tutarsız ve yanlış fiyatlıdır — ve gerçekleşen volatilitesi sıfıra yakın bir kurun %22 örtük volatiliteyi nasıl talep ettiğini açıklayıp çapraz para birimi bazını bir XVA rezervi olarak çözen bir sıçramalı-difüzyon modeli.

Avrupa tipi vanilya FX opsiyonları için interaktif Garman-Kohlhagen fiyatlayıcı: prim, forward outright ve tüm Greekler (delta, gamma, vega, theta, çift-para rho) ile vade payoff diyagramı. T+2 spot, Modified Following roll, ACT/365 ve sürekli bileşik faizler.

Tam de-eskalasyon senaryosunda Brent ve WTI günler–haftalar içinde nereye iner — ve neden asıl hikâye 2027'nin arz fazlasıdır. Hürmüz'ün yeniden açılışını iki ayrı fiyat rejimi olarak okumak.

Bir çapraz kur opsiyonu, aslında bir kovaryans opsiyonudur. Korelasyon riskinin ('cega'), gamma/çapraz-gamma'nın ve ortak devalüasyon kuyruğunun neden bacak vanilyalarıyla statik olarak replike edilemediği — ve EUR/TRY'de masaların neden geniş kotasyon verdiğinin gerçek sebepleri: offshore swap sıkışması ve FRTB sermayesi (NMRF/RRAO).

Çin'in teknoloji öncelikleri bir dilek listesi değil; demografik, jeopolitik ve enerji baskılarının ürettiği bir zorunluluklar haritası. Hessen-vari, yapısal bir okuma.

Bileşik getirinin aritmetik değil geometrik olduğu gerçeği, TQR yaklaşımının neden düşüş minimizasyonunu merkeze aldığını açıklıyor.

Mart 2026'dan beri süren çatışmanın enerji şoku coğrafi olarak asimetrik dağılıyor. Asya ve Avrupa eziliyor, ABD net kazançlı çıkıyor — ve büyük ithalatçılar içinde en dayanıklısı Çin.