Piyasa halüsinasyonları.
Fiyatlar bazen olmayan bir krizi, gerçekleşmeyen bir şoku fiyatlar. Sistematik stratejiden enerji piyasalarına ve politik ekonomiye — yapay zekâ destekli, veriyle sınanmış araştırma notları.
YZ Model İzleyici
Frontier & açık ağırlık modellerin güncel durumu — tedarik riski, lisans ve yerelde çalıştırılabilirlik.
TCMB Rezerv Takip
TCMB uluslararası rezervleri — haftalık brüt + günlük nowcast, dolarizasyon, swap ayrıştırması.
TCMB PPK Karar Analizi
Güncel toplantı takvimi, karar metni farkları, enflasyon ve beklentilerle her toplantı sonrası analiz.
Hürmüz Boğazı Trafik Takibi
Dünyanın en önemli petrol geçiş noktasından günlük gemi geçişleri — IMF PortWatch uydu-AIS verisi, ücretsiz ve açık.
Sistematik / Quant
07İki Şehrin Hikâyesi · Bölüm III — Kılık Değiştirmiş Faiz Opsiyonu: Kontrollü Kurda USDTRY Opsiyonunun Teorisi
Kur kontrol altındayken USDTRY call'unun delta-hedge maliyeti spottan değil forward'dan, forward'ın oynaklığı ise faiz/baz kanalından gelir. Kapalı-form önermeler (T³/3 adil vol, caplet özdeşliği) 96 gerçek-veri vakasının zararını vaka bazında öngörüyor.
İki Şehrin Hikâyesi · Bölüm II — Aynı Opsiyon, İki Kâr: Delta Hedge'in Onshore/Offshore Maliyeti
Gerçek USDTRY gün-içi verisiyle bir deney (Oca–Haz 2026): aynı 1M call opsiyonunu spot + swap roll'üyle delta-hedge ederken roll'ü onshore ya da offshore piyasada çevirmek, gerçekleşen kâr/zararı tam olarak bazın kümülatifi kadar ayrıştırıyor.
Hedge Bazı Tuzağı: Hedge Edilemeyen Offshore Rho
Düzenleyici bir yangın duvarı yalnızca statik bir çapraz-kur bazını sürdürmez — onshore ve offshore TRY vadelilerini farklı varlık sınıflarına çatallar. Onshore vadeli neredeyse sıfır faiz vol taşır; offshore vadeli ise hibrit bir FX–faiz swaption'ıdır. Yerel bir masanın gördüğü '4 volatilite puanlık phantom vega' aslında hedge edilemeyen offshore rho'dur — bir +1000 bps sıkışma ve kapalı-form offshore-baz rho ile izlenir.
İki Şehrin Hikâyesi · Bölüm I — Bir Lira, İki Fiyat: Onshore–Offshore Bazı
Onshore/offshore TRY ayrışmasında opsiyon fiyatlaması: onshore vadeli kuru offshore-kotasyonlu bir volatilite yüzeyiyle karıştırmak neden tutarsız ve yanlış fiyatlıdır — ve gerçekleşen volatilitesi sıfıra yakın bir kurun %22 örtük volatiliteyi nasıl talep ettiğini açıklayıp çapraz para birimi bazını bir XVA rezervi olarak çözen bir sıçramalı-difüzyon modeli.
FX Opsiyon Fiyatlayıcı — Garman-Kohlhagen
Avrupa tipi vanilya FX opsiyonları için interaktif Garman-Kohlhagen fiyatlayıcı: prim, forward outright ve tüm Greekler (delta, gamma, vega, theta, çift-para rho) ile vade payoff diyagramı. T+2 spot, Modified Following roll, ACT/365 ve sürekli bileşik faizler.
Çapraz Kur Opsiyonu: Hedge ve Replikasyon — İşlenmiş Örnek Olarak EUR/TRY
Bir çapraz kur opsiyonu, aslında bir kovaryans opsiyonudur. Korelasyon riskinin ('cega'), gamma/çapraz-gamma'nın ve ortak devalüasyon kuyruğunun neden bacak vanilyalarıyla statik olarak replike edilemediği — ve EUR/TRY'de masaların neden geniş kotasyon verdiğinin gerçek sebepleri: offshore swap sıkışması ve FRTB sermayesi (NMRF/RRAO).
Survival Alpha: Neden Düşüşü Minimize Etmek Getiriyi Maksimize Eder
Bileşik getirinin aritmetik değil geometrik olduğu gerçeği, TQR yaklaşımının neden düşüş minimizasyonunu merkeze aldığını açıklıyor.
Jeopolitik & Enerji
03Kriz Nerede Yaşandı? Tarihin En Büyük Petrol Şoku ve Yanlış Termometre
Hürmüz aylarca kapalıyken Brent neden 100 dolar civarında kaldı? Kriz oldu; ama vadeli fiyatta ve küresel büyümede değil, fiziki varilde, dizelde, stoklarda ve yoksul ithalatçılarda yaşandı. 'Petrolün İki Rejimi'nin 112 günlük karnesi.
Petrolün İki Rejimi: İran Ateşkesinde Fiyat Düşüşü İptal Değil, Ertelendi
Tam de-eskalasyon senaryosunda Brent ve WTI günler–haftalar içinde nereye iner — ve neden asıl hikâye 2027'nin arz fazlasıdır. Hürmüz'ün yeniden açılışını iki ayrı fiyat rejimi olarak okumak.
Hürmüz Kapanırken: 2026 İran Savaşının Enerji Faturasını Kim Ödüyor?
Mart 2026'dan beri süren çatışmanın enerji şoku coğrafi olarak asimetrik dağılıyor. Asya ve Avrupa eziliyor, ABD net kazançlı çıkıyor — ve büyük ithalatçılar içinde en dayanıklısı Çin.
Politik Ekonomi
01Çin Hangi Teknolojilere Neden Yatırıyor? Yapısal Zorunluluklar Haritası
Çin'in teknoloji öncelikleri bir dilek listesi değil; demografik, jeopolitik ve enerji baskılarının ürettiği bir zorunluluklar haritası. Hessen-vari, yapısal bir okuma.